日期：2026-02-09 04:05:20
转！来自 纳德不加糖 老师
昨晚，道值突破50000点创历史新高，半导体板块大涨，似有重执美股牛耳之势。国内看好科技股的朋友，估计有绝处逢生之感。
细节是，除了半导体，从第二位开始的十几个涨幅紧随其后的板块，是资源股，消费股，统称为老登股。这些登股不仅昨天涨得好，今年以来也是美股中表现最好的板块。今年最衰的衰仔，是美股Saas，被科技扼杀的科技。
道指和标普、纳指的成分股结构不一样，在道指新高的同时，纳指的高点却被定格在了去年10月底。还有谁的高点也被钉在这个时刻？
BTC。
BTC从2013年以来，在2013年底、2017年底、2021年底和去年底，几乎严格以3.5-4年为周期。从去年以来，周围总有人告诉我，什么虚拟币的认可度提高、ETF化、应用场景增加等等会打破周期规律的说法（其中最啼笑皆非的，叫“BTC是虚拟黄金”）。至少，本轮周期照旧。
一个朋友问我怎么看BTC，我说和美股科技股应该通涨跌吧。这些个由硅谷精英创造，华尔街操盘的玩意儿，其实是共轭的。感兴趣的话，大家可以研究一个叫微策投资（MSTR.O）股票。
大家熟知的另一种经典共轭，是东大特色的“茅房共轭——茅子和房子通涨跌。
科技股跌的逻辑就不展开了，下面有幅图总结的很到位，去年10月份以来我也说了很多。
最近也有朋友跟我探讨做多硅基，做空碳基的大投资策略。其实，就我个人道德偏向来说，是不希望这种会演绎为赛博朋克2077的趋势发生的，人类劳动是人类价值的造物，也是人类尊严最后的倚靠。
但是伴随着AI的产生，虚拟世界的很多工作的确越来越不需要更多人类。从2024年开始的“九紫离火运”，“离中虚火”所代表的创造性虚拟经济的大“机会”，在服务人类的同时，也在减少人类的参与。可能有一天，我们喜欢的影星，up主，都不是人类了，这二十年大运，对很多人来说，或许不是“幸运”吧。
我只希望，在物理世界，这种挤出能慢些。起码，房子是人要住的，食物是人要吃的，资源矿产是AI和机器人不能凭空创造的。这些需求的替代和消失，没那么快。然后，估值也不贵。
我把他们叫做“抗AI”板块。考虑到科技泡沫的巨大和现世的动荡，未来，将逐步从“AI板块”向“抗AI”板块切换。
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